港交所積極推A股指數期貨 維護國際金融中心地位

《新聞》

前言

港交所宣布於10月18日推出MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約，追蹤50檔可透過滬深港通交易的滬深股票表現。港交所行政總裁歐冠升稱該產品是「遊戲規則改變者」。

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香港交易所(港交所)於8月20日宣布將於10月18日推出MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約，追蹤50檔可透過滬深港通交易的滬深股票表現，為投資人提供一項重要且嶄新的風險管理工具。

遊戲規則改變者

港交所行政總裁歐冠升(Nicolas Aguzin)稱該產品是「遊戲規則改變者」。「這隻新產品將可以為投資者提供一個有效管理A股相關資產風險的工具。」歐冠升表示，「這對中國意義重大，因為新的A股指數期貨合約將吸引更多國際投資者對中國內地股票的興趣和需求。」

中國證監會表示，港交所此舉有利於豐富境外投資人投資 A 股的風險管理工具，進一步吸引境外長線資金配置 A 股，鞏固和維護香港國際金融中心地位。

目前，中國三大股票指數期貨產品在中國金融期貨交易所上市交易，分別是滬深 300 指數期貨、上證 50 指數期貨和中證 500 指數期貨。

而業內指出港交所推出 A 股指數期貨，能夠充實境外投資者投資 A 股的風險管理工具，有利於外資進行長線資金配置 A 股，也有助於進一步提高 A 股在國際指數中的納入比重。

在MSCI此前就A股納入比例進行的公開諮詢中，「風險對沖及衍生品工具的採用」是全球投資者考慮進一步提高A股配置比例的重要考量之一。

有市場人士認為，在中國股指期貨尚未完全開放的情況下，離岸股指期貨可能對中國股指期貨產生一定競爭。對此，中國監管層應積極穩妥推動大陸股指期貨產品對外開放，逐步實現在岸與離岸股指期貨市場協同發展。

此舉打擊新加坡交易所股價

《金融時報》認為，該協議打擊新加坡交易所(SGX)的股價。新交所的富時中國A50指數(FTSE China A50)期貨產品，是之前投資中國內地股市的全球投資者的唯一重要離岸對沖工具。新交所股價在港交所宣布後的周一交易日一度下跌5.5%。

一年之前，港交所從新交所手中奪走了一份衍生品授權協議，該協議允許港交所使用37隻MSCI股票指數推出期貨及期權合約。

MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約，將使港交所年收入增加10億港元

花旗(Citi)分析師估計，到2024年，MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約帶來的收入，可能使港交所的年收入增加約10億港元（合1.28億美元）。他們指出，新交所2021財年約10%的收入來自上述富時指數期貨合約。

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